幣本位永續合約（Coin-Margined Perpetual Contract）是一種衍生品合約，用戶以基礎加密貨幣（如比特幣、乙太坊等）作為保證金和結算貨幣來進行交易。與U本位合約（USDT結算）不同，幣本位永續合約直接使用數位貨幣作為交易和盈虧結算的基礎單位。因此，這種合約的最大特點是以加密貨幣結算，並且沒有到期日，投資者可以根據市場波動隨時開倉或平倉。
幣本位永續合約的主要特點：
- 以加密貨幣結算：幣本位合約使用基礎加密貨幣（如BTC、ETH）作為結算單位，所有的盈虧和保證金均以數字貨幣進行計算和結算。
- 資金費用機制：由於永續合約沒有交割日，它的價格會與現貨市場價格保持一致。為了維持價格的一致性，幣本位永續合約採用資金費用（Funding Rate）機制，定期結算資金費用，通常每8小時結算一次。資金費用決定了多頭和空頭之間的資金流動，以保持合約價格和現貨價格接近。
- 無到期日：幣本位永續合約的一個顯著特點是沒有到期日，投資者可以隨時持倉，直到選擇平倉為止。
- 杠杆交易：幣本位永續合約通常提供杠杆交易，允許投資者以較少的資金控制更大的市場價值，從而放大利潤和風險。
幣本位永續合約的優勢：
- 適合加密貨幣投資者：
- 對於那些已經持有大量基礎加密貨幣（如BTC、ETH等）的投資者，幣本位永續合約是一個理想選擇。投資者可以直接使用這些數位貨幣作為保證金和結算單位，無需將其轉換為穩定幣（如USDT），從而節省轉換成本。
- 適合礦工和長期持有者：
- 礦工或長期投資者更傾向于選擇幣本位合約，因為他們可以將所挖礦或長期持有的數位資產作為保證金進行交易，同時盈虧也以數字資產結算，便於進行長期的資金積累。
- 與現貨市場價格緊密對接：
- 由於幣本位永續合約以加密貨幣結算，合約價格通常緊密跟隨現貨市場價格波動，因此更容易進行套利交易，且價格波動和市場趨勢更加直觀。
- 降低兌換成本：
- 通過直接使用基礎加密貨幣進行交易，投資者無需將數位貨幣轉換為穩定幣（如USDT），避免了額外的兌換費用，提升了交易效率。
- 杠杆效應：
- 幣本位永續合約允許投資者使用杠杆進行交易，借助較少的資金控制更多的市場價值，從而提高潛在收益，同時也要承擔更大的風險。
幣本位永續合約的風險：
波動性較大：由於幣本位永續合約的盈虧是基於加密貨幣結算的，因此市場的價格波動會直接影響投資者的盈虧。尤其在市場波動劇烈時，風險可能會被放大。
資金費用的影響：幣本位永續合約每8小時結算一次資金費用，資金費用的波動可能對投資者的盈利產生影響。如果市場多頭較多，資金費用可能會較高，空頭則需要支付更多的資金費用，反之亦然。
舉例：如何進行幣本位永續合約交易？
假設你是一名比特幣持有者，擁有2 BTC，現在你決定通過幣本位永續合約交易來賺取潛在的市場收益。
選擇幣本位合約：
你在JuCoin平臺選擇開設一個BTC/USDT的幣本位永續合約。
開倉交易：
你可以選擇做多（買入）或者做空（賣出）BTC合約。例如，假設你判斷比特幣價格將上漲，你決定做多BTC。你使用1 BTC作為保證金進行開倉。
利用杠杆放大交易規模：
假設平臺提供10倍杠杆，你用1 BTC的保證金可以控制10 BTC的交易頭寸。這樣，如果市場價格上漲1%，你將賺取10倍的利潤，即10%（10 BTC * 1%的漲幅），對應1 BTC的收益。
資金費用結算：
在8小時後，平臺結算資金費用，假設你需要支付一些資金費用（例如，0.01 BTC），該費用將從你的帳戶餘額中扣除。
平倉並結算盈虧：
當你認為市場到達目標價格時，你選擇平倉。如果比特幣價格上漲，你將獲得利潤（以BTC結算），如果下跌，你將面臨虧損。
總結
幣本位永續合約以基礎加密貨幣（如BTC、ETH等）作為結算單位，不同於U本位合約，它沒有固定的到期日，可以長期持有。通過杠杆交易，投資者可以在市場波動中獲取更多的利潤，但也需要注意幣本位合約的波動性較大以及資金費用的影響。它特別適合那些已經持有大量加密貨幣的礦工和長期投資者，可以更方便地進行交易和資產積累。